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                2013年我國塑料管道市場整體需求增長13%
                來源: | 作者:pmod4280f | 發(fā)布時間: 2013-03-11 | 908 次瀏覽 | 分享到:
                塑管道料主要用于建筑工程領(lǐng)域,和房地產(chǎn)緊密相關(guān)。對于未來的行業(yè)整體需求,我們預(yù)計2013年增長13%左右,但未來結(jié)構(gòu)化增長的特征更加明顯,主要體現(xiàn)在區(qū)域?qū)用嬷形鞑康貐^(qū)城鎮(zhèn)化需求比重提升,應(yīng)用層面市政排水、燃?xì)夂娃r(nóng)村節(jié)水灌溉的增速相對較快。
                       塑管道料主要用于建筑工程領(lǐng)域,和房地產(chǎn)緊密相關(guān)。對于未來的行業(yè)整體需求,我們預(yù)計2013年增長13%左右,但未來結(jié)構(gòu)化增長的特征更加明顯,主要體現(xiàn)在區(qū)域?qū)用嬷形鞑康貐^(qū)城鎮(zhèn)化需求比重提升,應(yīng)用層面市政排水、燃?xì)夂娃r(nóng)村節(jié)水灌溉的增速相對較快。
                       塑料管道類似于防水材料,市場容量達(dá)千億;出于品質(zhì)需要(一旦管道損壞,損失可能遠(yuǎn)大于管道造價),消費者傾向于選擇品牌產(chǎn)品,市場份額持續(xù)向品牌企業(yè)集中;資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較輕,長期ROE的提升主要來自于凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高(ROE=銷售凈利潤率X凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率),其中收入周轉(zhuǎn)更加重要,即跑量。
                       全國前20家塑管企業(yè)市場占有率接近50%,擴(kuò)張仍有空間。目前龍頭企業(yè)普遍采取了全國化布局和渠道下沉的發(fā)展策略,上市公司2012年外阜銷售取得了較好的增長。從長期來看,在品牌、渠道和資金優(yōu)勢的推動下,龍頭企業(yè)有望取得持續(xù)超越行業(yè)的增長。
                       在短周期內(nèi),原材料成本波動對于銷售凈利潤率的影響較大。2012年以來PVC價格已累計下降7%左右,而LDPE、HDPE、PP分別上漲了約4%、7%、3%.在經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的背景下,我們更傾向于原材料價格將以波動為主,而不是單邊下跌或上漲的態(tài)勢。
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